新冠疫情冲击叠加经济转型等因素，使国内多地财政收入增速普遍下滑。与此同时，减税降费、民生保障等财政刚性支出持续增长，一些地方基层财政收支矛盾愈发突出。很多县一级财政在收支压力下，70%的财政支出用于“三保”。在财政压力之下，虽有政策严控，但基层个别地方违规举债有再次抬头的迹象，相关风险值得关注。

中国央行、银保监会1月15日联合发布《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》要求，商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务。坚持依法合规，不得借助网络等手段违反或者规避监管规定。新的规定意味着，对于互联网平台金融活动的整治在进一步加强。

美国国防部日前发布公告，将中国商飞、小米集团等9家企业列入所谓“涉军企业名单”。美国投资者将撤出已被列入名单的相关证券。值得注意的是，美国国防部声明称，“决心突出并反击中华人民共和国（PRC）的军民融合发展战略，该战略通过确保其获得看似民用实体的中国公司、大学和研究项目所获得和开发的先进技术和专业知识，以支持人民解放军（PLA）的现代化目标”。

当地时间1月16日，阿明·拉舍特正式当选德国基民盟新任主席，很有可能在联邦议院选举后成为德国新总理。拉舍特被视为默克尔“中间道路”的继承者，始终保持了对默克尔的支持和忠诚。他崇尚社会福利市场经济体制；外交上则坚决强调以欧洲为导向，跨大西洋关系为主线。在对华关系上，他更多地从制度竞争角度看待对华关系。在默克尔总理退任之后，未来德国的对华关系可能存在变数。

美国金融业已经逐渐接受特朗普政府对中概股一波又一波的投资禁令，这些制裁将于拜登上台后生效，金融专业人士也在观望他如何处理这个问题，但对于撤销政策的期望并不高。这让投资人担忧，他们进入中国庞大资本市场和经济的途径将愈发受到限制。许多投资者表示，在情况变得更加明朗之前，他们将会避开任何可能落入规则陷阱的东西。

中国经济未来要面临的形势，远比疫情防控更为复杂。国内经济中的诸多内在问题也在发酵、显现甚至恶化，一些潜在的系统性风险正在积累。宏观政策上，需要关注国内中短期问题与中长期问题接续起来的趋势，比如债务和金融风险等结构性问题，与老龄化、社保不可持续等长期问题交织在一起，一旦不同周期的风险出现叠加，未来可能面临困难的局面。未来中国经济需要恪守稳健，控制住系统性金融风险的爆发，才有可能真正走出中等收入陷阱。

路透综合逾70家机构预估中值显示，中国2020年和2021年经济增长率预计分别为2.1%和8.4%。其中2020年四季度料同比增长6.1%，2021年增速逐季放缓，一季度受低基数效应影响预计大增18.4%，随后三个季度渐次放缓至7.9%、6.4%和5.4%。对2022年增速预估为5.5%。17家机构预估中值显示，2021年全年一年期LPR将继续维持在3.85%不变。

有央行货币政策官员近日讨论货币政策框架时表示，货币总量的锚定方式以及调节银行货币创造行为的流动性、资本和利率约束的长效机制等，有待进一步完善。这意味着，央行认为货币政策应建立在一个相对长期的“跨周期”的基础上来考虑，避免一些短期的、周期性的因素的掣肘，以摆脱现在“一年一议”的政策制定模式带来政策短期化的弊端。这表明央行意图通过政策框架这一制度性规则的建立，推动建立整体性、长期性的宏观政策设计。

今年地方“两会”中，如何审定地方的五年规划是关注重点。一般认为，中央给出“十四五”规划建议后，地方“两会”未来5年发展的大思路、大方针、大政策都大同小异，地方“两会”的主要任务将会转向“三定”——定量、定性、定位。随着地方“十四五”规划的推进，各种大口号也将会不断出台。不过，这些大口号能否在未来落地实施，还存在不小的疑问。

2020年，中国对外贸易伙伴正在持续发生结构性变化。前五大贸易伙伴依次为东盟、欧盟、美国、日本和韩国，对上述贸易伙伴进出口分别增长7%、5.3%、8.8%、1.2%和0.7%。此外，虽然经历两年的中美贸易战，对美双边货物贸易总值的增速，依旧是五大伙伴中最高。不过，中国对“一带一路”沿线国家进出口9.37万亿元，增长1%，相对于2019年10.8%的增速出现了较大幅度的下滑。

日前，获美国候任总统拜登提名为贸易代表的戴琦表示，拜登上台后的政策优先事项包括就中国的贸易行为与中国抗衡，以及执行特朗普政府去年签署的《美墨加协定》。她还表示，拜登政府会以工人为中心，强调贸易政策必须惠及普通美国人、社群和工人。目前，这位贸易谈判代表的基本立场对中国很有利，因为她试图用理论来为过去的贸易政策纠偏，虽然这种理论存在明显可疑之处。

2020年12月的CPI、PPI都出现从跌转涨，引发市场关注中国出现通胀。如果今年疫情影响结束，全球经济大幅反弹，各国生产秩序重组过程会造成“人为短缺”，将会助推国内通胀上升。如果今后美国加息，美元汇率将逆转变强，人民币汇率则会逆转变弱，中国进口的负担增大，相当于输入通胀。此外，粮食、能源、原材料价格上涨都会助推国内价格。对中国经济来说，要警惕通胀上升的风险。

据国内媒体报道，中国未来将打造将近20座海洋核动力平台，正式打造出海上供电系统。还有报道称，我国决定斥资600亿，一口气在南海建32个海上浮动核电站。不过，海上浮动核电站发展计划并不像造一艘船那样简单，因为核电站只要到了海上，就会涉及到海权纠纷，可能面临相当复杂的局面。如果中国真的希望建设几十座海上核电站，面临的形势将更为复杂，相关政策部门不能低估。

中国计划批准其首个公募REITs，以帮助地方政府为基础设施项目融资，同时允许散户投资者进入这一可能达到3万亿美元的市场。知情人士称，监管机构可能会授权首批少数产品，几个基础设施项目都在候选名单上，其中包括北京首创有限责任公司运营的一个污水处理厂、首钢集团运营的一个垃圾发电项目，以及三个公共交通项目。

麦肯锡全球研究院（MGI）提出，到2030年，中国可能有多达2.2亿劳动者需要变更职业，占劳动力总数的30%。未来的就业市场，对体力和人工操作技能的需求分别下降18%和11%，对社会和情感沟通技能以及技术技能的需求则分别增加18%和51%。面对劳动力市场和技能的变化，农民工面临的挑战将更为严峻。

中国国家粮食和物资储备局官员日前表示，中国粮食库存处于较高水平，小麦、稻谷等口粮品种能够满足一年的消费需求。不过，口粮库存能满足一年的消费，这是指极端情况下的保障，不是正常的粮食安全需求。由于中国是世界最大的粮食进口大国，一旦地缘政治关系高度紧张，过去那种“无工不富”，没有土地种粮还可以买粮食的想法，渐渐行不通了。为此，中国要高度警惕粮食成为地缘政治战争的武器。